在次贷危机中赚的盆钵满溢的空头们，很大程度上要感谢cds这个风险-收益几近完美的金融工具。
以李彧为例，他投入了1亿美元的本金，可以购买12亿美元的cds产品，但并不是付出12亿，而是每年交12亿美元的1%保费，1200w美元，而且李彧的这份本金可以在缴纳之前存进银行获取5%的利息，也就是500w美元，这样第一年只要支出700w美元，加上100w的佣金。
1亿美元的产品一年最多损失8%（800w美元），但理论上的极限可以赚1200%，即便里面必然存在大量的死账、坏账，但这依旧让投资者欣喜若狂。
”错了赔8%，对了赚1200%“的工具，何止是神奇。
按照李缨的估计最终收尾时的资金应该在6亿美元左右，按照1亿本金的算法利润是600%，但按照12亿算起来的话收益只有50%，而且李缨还动用过低倍的杠杆。
至少有数以万计的美果人，包括房产经纪人、贷款审核员、压力越来越大的买房者，嗅到了即将到来的危机，但这些人是没有办法直接做空美果房地产市场的。cds根本不会在公开市场上出售，普通投资者连门槛都摸不到。
在美果仅仅有100家机构涉足了cds，但只有极少数人，大于10，小于20，选择直接对赌房地产市场的崩溃。
这一小撮人，绝非每天羽扇纶巾静待樯橹灰飞烟灭，他们面对的对手盘，本质上是政服、银行、美联储、评级机构等无比强大的机器，他们永远不知道对手盘能够做出什么举动来。
，弄不好就是高楼倾塌。
这也是李缨选择保尔森作为合作伙伴的原因，他的基金有涉足cds的机会，当然李缨需要付给保尔森不菲的管理费。
李彧知道这些信息还要多亏他看过一部叫做《大空头》的电影，电影中有三路人从事的金融行业，在这一场次贷危机中他们有的赚几千万的，也有赚几亿，数十亿的。
而这部电影的原型就是约翰·保尔森，不同的是电影中的主角赚的钱还不如现实中保尔森赚的领头多。
巴菲特曾经说过一句话，被投资界当成名言而广为流传，”在别人贪婪的时候恐惧，在别人恐惧的时候贪婪“。
用华夏话说就是”见好就收“。
在金融风暴中，投资银行不行了，保险公司也忙于自保，对美果征服来说，“阿呆”“阿瓜”们已经靠不住了，他们开始把信心寄托在诸如保
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