面对中国经济增长阶段变化

刘世锦国务院发展研究中心副主任

有一个重要议题摆到了我们面前，这就是如何应对中国经济增长阶段变化带来的挑战。

随着CPI见顶回落，经济增长速度也在放缓。在这个时点上，怎么看待中国经济的增长前景？我认为这个时候特别需要放宽视野，从中国经济增长的阶段特征大背景下观察和把握当前的经济形势。这样，就需要提出一个问题：目前经济增长速度的放缓，仅仅是在宏观紧缩政策背景下出现的一种周期性回落，还是意味着中长期增长潜力的下降？

中国经济已经经历了30多年的高速增长，还能持续多长时间？结合国际经验，最近，我们对这个问题作了一些研究。“二战”以后，日本、韩国、德国以及中国台湾等成功追赶型经济体，大体上都经历了二三十年的高速增长，在人均收入达到11000国际元（这不是现价美元，是国际上认可度较高的多边购买力平价比较中将不同国家货币转换为统一货币的计量单位）。达到这个点的时候，它们无一例外出现了增长速度的自然回落，回落幅度一般在30％-40%，由高速增长阶段转入中速增长阶段。这样的变化，德国发生在20世纪60年代中期，日本发生在70年代初期，韩国则是在90年代中后期出现的，规律性是相当强的。我们计算了中国的人均收入，在2010年，已经达到将近8000国际元。如果保持现有的增长态势，在今后两三年内，中国就可能达到11000国际元的水平，也就是说，中国将会进入一个增长速度下台阶的时间窗口。这个分析是比较复杂的，从中引出了一个基本结论：今后几年，中国的经济增长速度由高速增长转入中速增长，换一种说法，中国经济增长阶段的变化将是一个大概率事件。

对于目前增长速度的变化，到底应该怎么看？它是什么性质的，是不是意味着增长速度的转换期已经开始了？对这个问题，有这样几个迹象值得关注。

一是基础设施投资占总投资中的比重持续下降。在中国总需求结构中，消费一直相对稳定，进出口有较大的或然性，带动经济高增长的主要是高投资，而在投资中，近年来，基础设施占30%左右，房地产占25%左右，设备投资占30%左右。这三项加起来，可以解释80%~85%的投资增长。基础设施投资由最近一两年发生了一个变化，是基础设施投资占比的持续下降，2009年的31.2%降到23%左右。如果没有保障性住房投资跟上去的话，房地产投资也是要降下来的。而设备投资也在较大程

「如章节缺失请退出#阅#读#模#式」

你看#到的#内#容#中#间#可#能#有#缺#失，退#出#阅#读#模#式，才可以#继#续#阅#读#全#文,或者请使用其它#浏#览#器